来源：华尔街见闻　蒋紫涵

　　对冲基金方面，金融类股票自2010年以来首次提升为超配。共同基金方面，金融和工业成为最超配的板块。与此同时，美股“七巨头”在对冲基金长期投资组合中的权重自2022年初以来首次下降。

　　近期美股重回轮动，昨日道指收创历史新高，纳指受科技股拖累下跌。在市场波动剧烈的大背景下，第二季度，美国对冲基金和共同基金双双减持科技、消费类股票，增持金融、工业、医疗保健类股票。此外，对冲基金展现出了多数板块多头跑赢空头、杠杆下调、投资组合内部集中度较高、大盘股仍受欢迎等特点。

　　为了平衡增加的金融和工业类股票持仓，对冲基金减少了消费类股票的持仓，并进一步加仓了医疗保健板块。

　　共同基金方面，平均来看，金融（+147 bp）和工业（+137 bp）成为最超配的板块，而信息技术板块的低配幅度达到358 bp，为过去十年的最低水平。此外，所有类型的共同基金都增持了医疗保健和通信服务板块，减持了材料板块。

　　此外，对冲基金和共同基金在第三季度初都削减了大型科技股。这一举措很明智，因为随后科技股就遭遇了多次大幅下跌。

　　值得注意的是，自2022年以来，Mag 7 在对冲基金多头投资组合中的权重首次下降，在共同基金中的比例也变得更低，从第一季度的-660 bp降至第二季度的-671 bp。

　　除了上述内容，高盛还指出了Q2美国对冲基金持仓的一些特点。

　　多数板块多头跑赢空头

　　尽管近期市场波动，但美股多空策略对冲基金自年初以来仍实现了9%的稳健回报。热门对冲基金的多头持仓表现强劲，为基金收益提供了支撑。

　　尽管7月经历了10% 的回调，高盛对冲基金最受欢迎多头持仓名单年初至今的回报率为19%，跑赢了等权重的标普500指数（+9%）和一篮子集中空头（+10%）。年初至今，除了非必需消费品和通信服务板块以外，热门多头在各个行业都跑赢了集中空头。

　　对冲基金下调杠杆，市场对空头兴趣低下

　　对冲基金在7月份下调了净杠杆和总杠杆，但风险敞口总体仍高于过去五年的平均水平。与历史模式相符，净杠杆在近期市场回调期间有所下降，但后又随着股价反弹。

　　市场对标普500指数中位数股票的空头兴趣依然较低，仅占流通股的1.8%。除了必需消费品和公用事业外，市场对所有行业的空头兴趣均低于30年平均水平。

　　投资组合内部的集中度较高，大盘股仍受欢迎

　　2024年第二季度，对冲基金投资组合内部的集中度和跨基金组合的集中程度仍处于极高水平。其中，冲基金投资组合内部的集中度有所上升，跨基金组合的集中程度略有下降。典型的对冲基金将其72%的多头头寸集中在前十大持仓中。

　　第二季度，投资组合头寸的变动率下降。平均而言，对冲基金更换了其独立股票头寸的23%，以及最大四分位头寸的11%。

　　尽管近期对冲基金抛售了大盘股， 超级大盘股仍然是对冲基金最受欢迎的长期持仓。本季度，除了特斯拉以外，美股“七巨头”继续占领VIP名单的前六位

　　VIP名单包含50只股票，这些股票最常出现在对冲基金的前10大持仓中。自2001年以来，这一组合在59%的季度中表现优于标普500指数，平均每季度超额收益43 bp。

责任编辑：郭明煜

“比真金白银还要真，而且，他觉得我这样的训练方式不够现代化，信息化，科学化，所以，非要比试一下，我就不明白了，他难道不知道眼前我训练的这七个人一开始就是从各个部队抽调出来的金兵强将？有的时候，他的脑子真是缺根筋啊！”

如果，真有那么一天的话，如果那个时候，你还愿意要我的话，那我一定做你的女朋友。

“林枫，你干什么？”李青瓷问道。

没有经历过仙仙所经历的，自然就不会明白她此刻的心情。

林枫见状，顿时叹了口气说道：“我知道我伤害了你，也谢谢你的提醒，但是虎妞，你得给我一个弥补的机会不是，你刚才说，我所有的女人加起来都没有小蛮重要，其实你这话是错误的，你们每一个对于我来说都同样重要，你说，我对叶晓婉比对你好，可是虎妞，我无比明确的告诉你，她在我心目当中比不上你，不是说对我不重要，是我们毕竟认识了那么久，在一起经历了那么多的事情，这份感情，不是任何人能抹杀的，你说对不对！”高盛Q2美国基金持仓报告：减持科技、消费，增持金融、工业听了骆云宗的话之后，林枫毫不客气，直接开始蓄积力量，然后突然爆发，整个人毫不客气地朝着骆云宗扑了上去。